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【U秘】疯狂的白马还能飞多久?

摘要:U秘告诉你一个秘密,化繁为简,稳赚不赔,那就是死抱药酒奶,弱周期大白马,绝不放手……

  经历了热点题材全面熄火的盘面,在什么都炒了个遍之后,又回到消费白马股了。


  安凯客车、中通国脉、士兰微等三大概念中的龙头全线领跌,宣告着新能源汽车、5G、芯片等主题概念全面调整。而资金开始转占低估值的白马股。


  在大A股,U秘告诉你一个气死基金经理的秘密,化繁为简,稳赚不赔,那就是死抱药酒奶,弱周期大白马,绝不放手……


  白马风起于北上资金?


  节后连续三个交易日,沪指走出三连阳。而此轮行情的发动者或者领导者,便是北上资金所青睐的蓝筹、白马。


  从年内涨幅来看,海康威视(002415)涨幅超过100%,美的集团(000333)涨幅超过70%,贵州茅台(600519)、恒瑞医药(600276)超过60%。


  自2017年4月以来,通过沪港通和深港通北上的资金净流入规模逐月扩张。


  7月净流入资金合计已经高达224.12亿元,较3月的111.71亿元翻倍。


  进入8月,北上资金热情依然不减,单月净流入270.28亿元,暂居年内月度资金净流入首位。


  到了9月,北上资金净流入金额仍然保持在高位水平,累计净流入208.08亿元,已连续第4个月超过200亿元。


  值得注意的是,三季度备受北上资金青睐的前30的个股,当季股价表现多数令投资者满意。分行业来看,食品饮料、电子设备、金融等行业汇聚了较多的北上资金,医药生物及家电等板块紧随其后。


  可见,外资对优势行业的选择相当一致,对于金融、可选消费等蓝筹的配置目的十分明确。个别白马龙头公司的外资显性持股(即QFII和陆股通持股比例之和)特征明显。


  死抱药酒奶,你能包二奶


  U秘在前面说到,A股有一个返璞归真最简单最有效的长期投资方法,就是死抱药酒奶。死死抱住,永远不卖,绝对不会亏钱。例如茅台、五粮液、恒瑞、伊利、格力、美的……


  有一句俗语是:药酒奶,弱周期大白马,是永不被套的股票。


  医药消费行业作为典型的弱周期行业,拥有巨大竞争优势的龙头已经形成深厚壁垒,随着社会的发展而不断提高盈利从而推动股价永远不停创造新高。只不过牛市涨得慢,熊市更抗跌,长期肯定是稳稳跑赢指数的。


  更何况,价值白马股和优质成长股都可能是年底主力资金“攻击”的对象。


  此轮白马股上涨具有“不可逆”的性质


  很多人认为或担心此轮白马股牛市会像以往一样最终结局是周期的轮回与泡沫的破灭。


  事实上,从此轮白马股大行情的内在逻辑来看,又不同于以往牛市逻辑,甚至具有“不可逆”的性质。


  以往牛市大多伴随着大的经济周期与产业周期,而此轮以消费龙头与产业龙头为核心的白马股行情,是经济发展与居民收入增战及消费的必然趋势。而对于增速而言,高速增长期至少会持续三至五年以至更长时间。


  同时,以往牛市通常会伴随着投资者过高的预期与不切实际的幻想,在被逐步证伪后泡沫自然破灭而此轮白马股更多是基于产业和消费趋势下业绩增长的预期,这种预期具有相对扎实的现实基础。


  所以,站在当前这个时点,担心或期盼白马股有系统性的大幅回调,在U秘看来,很难。


  你最应该买的白马不是你想的那只


  值得一提的是,U秘所说的白马股不一定就是你以为的白马股,切莫胡乱对号。


  当前的白马可以说很疯狂,400亿的海天味业已经42倍PE(TTM)了,恒瑞是很优秀,业绩增速也常年在20-30%之间,但62倍PE像是一个合理的估值吗?


  如果说是恒瑞业绩有爆发的可能可以给相对高一些的估值,但业绩稳定增长的海天酱油凭什么给40倍的PE?行业属性注定其业绩不可能高爆发,自身的利润率提升也慢慢进入瓶颈,未来海天市占率虽然能继续提升,能超越行业增速,但大概率也就10%营收增速,15%+利润增速,能给40多倍PE,13倍PB吗?


  顺带一提,消费龙头6900亿市值的茅台已经有36倍PE了。


  总之,A股是越来越难找到便宜的资产了。低估值的白马才最值得配置。


  既然找不到便宜的,就找相对便宜的。价值白马股集中在家电、白酒、食品饮料和医药等大消费领域,苏泊尔、古井贡酒和复星医药等二线龙头值得关注。


【责任编辑 : HY】

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