股票大师 涨牛学股 优品研究所 利好
股票通

点击下载股票通PC版

扫描下载股票通App版

关闭

收假,收心,收红包

摘要:这次定向降准会释放多少流动性?与以往的定向降准有何不同之处?会不会全面降准?对市场又有何影响?

  【优品资讯分析】9月30日下午,就在广大上班族准备去赶国庆前最后一个晚高峰的时候,央妈宣布 :定向降准!这次定向降准会释放多少流动性?与以往的定向降准有何不同之处?会不会全面降准?对市场又有何影响?

  一封来自央妈的“特急文件”

  9月30日下午5点,中国人民银行通过“特急文件”的方式,公布了定向降准。

  根据国务院部署,为支持金融机构发展普惠金融业务,聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款,以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款,人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。

  重点内容 :

  凡前一年上述贷款余额或增量占比达到 1.5%的商业银行,存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点 ;

  前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行,存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。

  上述措施将从2018年起实施。

  降准分两档 :手段很高超,心思很缜密

  注意到降准的力度了吗?两档!最低是0.5个百分点;最大力度是1.5个百分点。

  按现有数据测算,对普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。由于2018年初对普惠金融领域贷款首次考核时将使用2017年年度数据,一些商业银行还可以通过在今年后3个月中更多地将新增或盘活的信贷资源配置到普惠金融领域从而满足考核标准,一些商业银行还可能从第一档进阶到第二档,政策的正向激励作用将得以体现。

  也就是说,0.5%的降准绝大多数银行都有份。后面有银行达到标准,可以再降1%准备金率。只是那时央妈就不用再宣布了。免遭舆论压力 :老说央行搞“宽松”。不得不说央妈手段很高超 、心思很缜密。

  与以往有何不同之处?

  央行终于降准,但这一次要等到三个月以后。这似乎又是一次工具创新——以往的降准,多在一个星期内开始生效,而这一次央行不仅“定向”,而且有三个月的“时滞”。总的来说,央行没觉得货币政策需要做多大的调整,央行认为要调整思路的是机构以及市场。

  事实上,央行公开市场操作已经显示出不愿意放松流动性阀门的决心,尽管市场一直对于各类流动性工具的使用有诸多揣测,但实际状况却显示,央行认为,市场的问题在于自身的杠杆,与其总量调控并没有直接的关系。在这样的思路下,央行给予了市场一个“延迟降准”,某种程度上算是给大家一个明确的信号——货币政策不能解决市场的结构性矛盾,央行仍然认为目前的货币政策的核心是“去杠杆”,尤其在经济基本面并无恶化的状况下,央行找不到全面“降准”的理由。

  对市场有何影响?

  此次定向降准估计释放大约7000亿-8000亿流动性。远水解不了近渴。本次定向降准时间定在2018年,年内流动性间歇性紧张还会持续,杠杆策略还需慎重,但负债端风险不大,票息为王。

  定向降准并不意味着货币政策的转向,调结构仍是主基调。在中游供给侧出清提速的大背景之下,定向降准扶持将催生小微企业活力,保障中下游需求,将带动整体制造业良性出清。(编辑/卷舒)


【责任编辑 : HXY】

转载声明:本网部分文章或图片来源于公开网络资料,本网转载使用出于传递更多信息和供人学习之目的。如转载涉及版权方面的问题,请作者及时与本网联系,本网将按法律规定予以及时删除或者采取其他方式妥善处理。
优品股票通
大数据
新视野
个性化
PC客户端
手机扫一扫,直接下载


 
发表评论
后参与评论
发表评论
收藏 评论
打开微信"扫一扫"
即可分享至微信朋友圈