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沪指大跌考验2600点关口 市场调整周期或将拉长

JingSun 2018-10-11 11:19:00 来源:优品财富
摘要:受欧美股市暴跌影响,今日沪深两市双双跳空大跌,随后沪指击穿2638点“股灾底”,维持低位震荡格局,临近11点,沪指快速下探,大跌逾百点,逼近2600点整数关口。机构表示,美股暴跌施压A股,回撤动能仍然较强,市场调整周期或将拉长。

受隔夜美股重挫影响,今日亚洲股市接力暴跌,日本、韩国、新加坡、香港股市均大幅低开。A股三大股指今日也大幅低开,随后沪指击穿2638点“股灾底”,维持低位震荡格局,临近11点,沪指快速下探,大跌逾百点,逼近2600点整数关口。

机构表示,美股暴跌施压A股,回撤动能仍然较强,市场调整周期或将拉长。

巨丰投顾认为,周三美股全线重挫,道指跌逾3%,科技股暴跌拖累纳指跌超4%,标普500指数11大板块全部收跌。预计将打破A股目前的弱平衡,如果A股不再破位下行,那么调整周期将继续拉长,以时间换空间。鉴于市场成交低迷,短线建议重点跟踪流动性充裕的超跌股。

广州万隆表示,从估值层面的角度来看,市场已经跌至合理水平已经成为投资者之间共识。但另一方面,美元加息、国内政策调控(金融去杠杆、地产调控)等一系列因素仍对国内整体宏观环境构成制约。这就是当前市场的运行逻辑。虽然估值已经跌至合理水平,但无论是宏观流动性环境,还是盈利改善层面,均不利于大盘价格反弹。基于估值层面,以及主力资金护盘的角度来看,市场已经处于底部位置。但另一方面,基于宏观流动性环境,及盈利改善持续性等角度,市场仍受制约。因此,短期行情维持低位蓄势不变。而中期行情,需要等待信号确认。

东吴证券认为,9月以来,市场出现上涨行情,其核心驱动因素在于风险偏好修复。风险偏好修复的根本原因在目前市场的风险溢价处在高位,在此基础之上,触发风险偏好修复的因素主要在于政策红利的接连释放。10月以来,外围市场波动加大,但10月7日的降准有助于平滑外围市场波动对A股风险偏好的扰动。

华鑫证券表示,从技术上看,本轮调整是由30分钟级别的小周期背离引发,虽并不具备连续大跌基础,但从本周情况来看,回撤动能仍然较强,而近两个交易日指数在盘中反复进行拉锯,说明市场情绪依然不高,不少投资者仍处于谨慎观望状态。不难发现,当前对情绪的影响主要集中在以下两个方面。首先是估值与信心的匹配。通常所谓市场见底则意味着对于中长期价值投资者而言,配置价值已经显现,对于趋势博弈投资者而言,后续负面因素冲击可能形成回调的恐慌已显著降低;其次在风险筹码的分散消化过后,市场上行过程容易形成“羊群效应”,强势板块抱团形成筹码集中是必然的,而在此过程中也是筹码持有者风险偏好持续下降的过程,而在市场回调过程中实际上也是在不断寻找相对风险偏好更高者的过程。

博星投顾指出,目前市场分化迹象愈发明显,中小创“不得人心”致使赚指数不赚钱现象愈发凸显,但随着中小创指数迭创新低,背离迹象愈发明显,短期内反弹行情可期。因此,在接下来的操作过程中,小盘股有望迎来阶段性反弹机会,不过需要注意的是,即使大盘走出阶段性上涨行情,但持续性或许并不明显,因此个股操作上需设立好止盈、止损点,特别是对于问题股更是应该趁着反弹逐步降低仓位,换取调仓换股的相对合理时机。

中信证券表示,从市值变化和盈利预期调整两个维度判断。上中游周期和TMT板块的股价与业绩预期变化基本符合,不过值得关注的还是消费和金融。一方面,不少消费板块的市值相对其盈利预期超调明显,若三季报盈利有韧性,预计后续修复空间更大。另一方面,金融板块盈利预期稳健,保险和银行依然有底仓配置的价值,且保险优于银行。此外就外资的配置偏好而言:大量仓位同样高度集中于中长期年化回报领先的极少部分“头部品种”,而这些标的后面的主要关键词是消费、金融、龙头、高分红。

广发证券策略分析师戴康进一步指出,A股历史上季线最长纪录是“五连阴”(两次),本轮上证综指已经历“季线四连阴”,最近一个月A股市场的运行特征接近历史底部区域但未达极值。根据以往的经验,消费股获得超额收益相对最高,宜先配置必需消费品(医药生物、食品饮料、零售),从政策底到市场底的历史复盘中,金融股取得超额收益的概率同样很高(银行、保险、房地产)。

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