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安阳钢铁定增募资25亿降低负债

JingSun 2018-05-16 16:19:24 来源:证券时报
摘要:5月16日,安阳钢铁公布定增预案,拟发行4.79亿股,募资不超过25亿元,扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款及其他有息负债,以调整公司的资产负债结构,提高资产质量,降低财务风险,改善财务状况。

  随着债转股模式逐步推进,国企降杠杆的力度正在加大。

  5月16日,安阳钢铁公布定增预案,拟发行4.79亿股,募资不超过25亿元,扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款及其他有息负债,以调整公司的资产负债结构,提高资产质量,降低财务风险,改善财务状况。

  公告显示,安阳钢铁本次定增对象为控股股东安阳钢铁集团有限责任公司(下称“安钢集团”),非公开发行前,安钢集团持股比例为60.14%,发行后持股比例不超过66.79%,仍为控股股东,河南省国资委仍为公司实际控制人。

  公司表示,2015年、2016年、2017年及2018年前三个月公司合并报表财务费用分别为9.37亿元、8.45亿元、9.89亿元和2.1亿元,财务费用占营业总收入的比重分别为4.6%、3.83%、3.66%和3.36%。2017年,我国同行业可比上市公司财务费用占营业总收入的比重平均值为1.44%,而同期公司财务费用占营业总收入的比重为3.66%,在同行业可比上市公司中处于较高水平。假设本次非公开发行募集资金到位后,募集资金25亿元全部用于偿还银行贷款及其他有息负债,按照目前银行一年期贷款基准利率4.35%测算,每年将降低财务费用1.09亿元,有利于降低公司债务融资成本,提高公司的盈利能力。

  此外,2018年3月末,国内同行业可比上市公司平均资产负债率为51.34%,流动比率1.39速动比率0.99,而同期安阳钢铁资产负债率为78.77%,流动比率0.62,速动比率0.33。与同行业可比上市公司相比,公司的资产负债率较高,资产流动性较低,存在一定的财务风险。较高的资产负债率水平一定程度上限制了公司未来债务融资空间,适当调整过高的资产负债率有利于公司稳健经营,改善公司资本结构,实现公司的可持续发展。

  按照募集资金25亿元用于偿还银行贷款及其他有息负债测算,假设本次募集资金到位后,公司资产负债率将降低至71.09%左右,可有效优化公司资本结构,改善公司财务状况。

  可见,降杠杆已成为推动安阳钢铁可持续发展的重要道路,而其控股股东安钢集团也早已为其铺好道路。

  早在2017年1月,中国建设银行、河南省国资委就与河南能源化工集团、中国平煤神马集团、安钢集团分别签订了总额累计350亿元的市场化债转股合作框架协议,以支持三家企业有效降低杠杆率,助推企业股权多元化。根据有关方面测算,建行通过投资或者是对存量债务进行置换等方式,能够使三大龙头企业的负债率降低6.8个左右的百分点。

  此后出台的《河南省市场化银行债权转股权的实施意见》中明确,将重点推动河南能源化工集团、中国平煤神马集团、安钢集团加强与建设银行总行、农业银行总行合作,制定实施债转股方案,争取2017年上半年取得实质性进展,形成可复制、可推广的债转股模式。

  根据上述三家企业350亿元债转股项目的落地细则,安钢集团将设立产业转型基金,目标投资金额约100亿元,主要用于归还银行贷款等有息负债、项目建设等,基金分三期实施,首期30亿元。

  2018年3月13日,安钢集团与建设银行合作的市场化债转股项目首期首批16亿元资金已顺利到位。

  收益于钢铁价格上涨,2017年安阳钢铁实现营业收入270.29亿元,同比增长22.61%;净利润16.01亿元,同比增长1198.94%,创上市以来最好业绩。而2018年一季度,安阳钢铁也实现净利润1.29亿元。

  虽然钢价利好,负债率有望下调,但安阳钢铁沉重的包袱还是另市场担忧。5月15日复牌以来,安阳钢铁股价持续下挫,继15日跌1.4%后,16日再度报跌3.6%。

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