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当当被卖,“中国版亚马逊”缘何落得此番境地?   

剪易 2018-03-12 17:45:37 来源:倍牛证券
摘要:今天互联网的大新闻就是当当网将被A股上市公司天海投资(600751)收购,遥想当年,购图书,首选当当,如今打开APP,发现账户、密码都已忘记,也许这就是他的宿命。

  今天互联网的大新闻就是当当网将被A股上市公司天海投资(600751)收购,遥想当年,购图书,首选当当,如今打开APP,发现账户、密码都已忘记,也许这就是他的宿命。


  2010年12月9日,当当在纽约证券交易所正式挂牌上市,李国庆对纽交所主席说,“我能不能敲两下?”对方自然很诧异,说我们敲一下是开市,再敲一下就是闭市,引起混乱怎么办?


  李国庆不紧不慢地解释道,“我们的名字叫什么?叫当当,应该敲两下。”后来对方看出他渴望的心情,说道:“好吧,你就敲两下。”


  没想到纽交所主席的话一语成谶,当当在纳斯达克上市不足6年,就于2016年5月31日宣布达成最终私有化协议,由董事长俞渝、CEO李国庆等管理层牵头的买方财团以每股美国存托股6.7美元的价格收购全部在外的流通股份,整体私有化规模仅为5.56亿美元。


  如今网上广为流传的一句话就是:2005年当当网实现全年销售4.4亿,而当年的京东商城销售额不过是3000万元,如今京东市值650亿美元,而当当的卖身价还不及其零头。

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  那当当到底是怎样走到被贱卖的结局呢?


  这就要从它的“前世今生”讲起。


  1999年11月,图书出版行业出身的李国庆和妻子俞渝共同创立了当当网,凭借对于出版和图书行业的资源及熟悉程度,当当迅速发展为网上消费电商的第一。当当网也成为业内少有的“夫妻档”——两口子共同管理下的一个电商企业。

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  当当网以低价格、标准化的图书商品为切入点,再到卖美妆、家居、母婴、服装和数码等各品类百货,借助物流配送和货到付款等交易模式,2005年当当网实现全年销售4.4亿,而当年的京东商城销售额不过是3000万元,当年淘宝第一,当当第二,京东还是个小弟弟。


  作为一家综合性电商平台,当当曾获科文公司、美国老虎基金、美国IDG集团、卢森堡剑桥集团、亚洲创业投资基金等多家投资。


  战略保守,失去先机


  伴随着智能手机的普及,手机阅读这一应用无疑成为了新的增长点。


  显然,手机阅读企业无疑吸引了上亿的用户来阅读电子书,让整体阅读市场更大,版权机构也有了新的舞台。


  以2017年在A股上市的掌阅的披露为参考,这家公司2008年成立,到在国内上市时,已经有了超过一亿的月活跃用户,累积注册用户更高。


  国外的亚马逊,也适时推出了小说阅读器——Kindle,打造品位+互联网+终端的闭环。这时,当当才想起要推出自己的阅读器,可是亚马逊的Kindle早已深入人心。


  而我们的当当总是后人一步,不管是当当的阅读APP,还是当当的阅读器,都错失了最佳发展时机。


  随着读者的年轻化,网络文学也成为了大众的、主流的阅读内容,读者和原创作品如过江之鲫,成倍增加,因此诞生了阅文集团 和掌趣科技两家大公司。


  对于这种于与阅读相关,与文化相关,与市场相关的产业,身兼图书和互联网基因的当当网其实是可以进入的,但是就是由于当当战略眼光的短浅,错过了一个又一个风口,最终与数字阅读失之交臂。


  重视利润 远离资本


  当当战略判断频频失误,其实是其掌舵者避免亏损、追求利润的经营方式造成的。基于这个方式,李国庆和俞渝才能为了绝对控制权拒绝资本。或者换句话说,在拒绝了资本后,当当也只能靠这种方式获取利润去发展公司。


  “资本唯利是图,当你不是第一大股东的时候,你凭什么能控制这个企业,当你需要融资的时候,你敢不低头吗?我要躲着点资本。”李国庆曾这样表示。


  于是,当竞争对手在花钱买市场和规模的时候,俞渝的一项工作是“躲着基金、躲着银行、躲着钱“,融来的钱更多的是为了替可能出现的错误埋单,以及购买国债。


  当当从来就没有走进过资本圈。上市后,DCM、IDG、老虎基金陆陆续续清空了所持股份。


  互联网公司想创新,占据新的市场高点,烧钱是中国互联网公司发展壮大的要素之一。如果不想花钱,当当很难在转型中获得先发优势,其战略一步步错位也是理所当然的。


  值得一提的是,2014年互联网界发生了一件大事,腾讯宣布用2.14亿美元入股京东,占京东上市前在外流通普通股的15%,并送上拍拍网和易迅网两份“嫁妆”。


  其实腾讯最初的投资意向是当当,但李国庆和俞渝两人就想做图书,不知道怎么做3C,也不知道该持多少股,与腾讯没有谈拢,最终把腾讯推向了京东。如果历史被改写,如今的互联网格局是否被改写呢?


  目前研发费高企,烧钱如流水的亚马逊股价屡创新高,而重视利润及绝对控股权的当当却惨遭贱卖,孰是孰非,高低立现!


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