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轨交产业链下半年有望迎来爆发

HZC 2017-10-12 20:01:24
摘要:中国高铁的这五年迎来诸多世界第一。

  中国高铁的这五年迎来诸多世界第一。2012年12月26日,世界里程最长的高铁——京广高铁正式全线通车;2014年12月26日,世界上一次性建成里程最长的高铁——兰新高铁全线贯通;2017年9月21日,世界上高铁商业运营速度最快的高铁——京沪高铁“复兴号”实现350公里时速运营。截至2016年底,中国高铁运营里程超过2.2万公里,位居世界第一位。


  高铁不仅改变了城市间的距离,也悄悄改变着中国人的生活方式和思维方式,异地置业,跨省上班,双城生活……未来,高铁对社会的深刻变革还将进一步扩大。


  近两年,印尼高铁正式落地,中老铁路、中泰铁路、匈塞铁路项目开始启动,俄罗斯高速动车组本土化达成协议,中国高铁走向世界的梦想正逐步变成现实。中车产品进入发达国家也成为常态。近期内美欧市场表现抢眼,深入美国洛杉矶、波士顿、土耳其、白俄罗斯等。


  网友格股者给出十多条看多中国中车的理由:


  1、中国中车(601766)A股从高位40元,下跌了75%,泡沫已经破裂了,现在投资已经没有水分了;而中国中车H股比A股便宜37%,估值不说特别便宜,但是肯定是不贵的。


  2、喜马拉雅资本的创始人李录,在8.5、7.2港币左右,多次买入中国中车,买入了大约20亿港币,而现在中国中车的市场价是7.2港币,比投资大师的买入价还要便宜10%;李录是芒格家族基金的投资人;他曾经推荐巴菲特购买比亚迪(002594)公司,巴菲特投资比亚迪12亿人民币,目前赚了几倍,是优秀的投资记录;李录的文章:进化论十六讲,一共4W字,我看了不下5遍。让我对现代科技的理解,茅塞顿开。


  3、中国中车处于现代科技与交通运输行业的结合点,它具有强大的连接价值,这种结合可能会爆发出惊人的能量,这跟比亚迪有点像。市场两年前炒作这个概念,现在市场已经遗忘了中国中车的好处;


  4、中国中车一季度报表很糟糕,导致跌跌不休,优秀公司偶尔的盈利下降是好的投资时点;


  5、中国中车是全球轨道交通市场毋庸置疑的王者,在中国处于绝对垄断地位。高铁是一种劳动密集型的高科技产业,中国地大物博,高铁运行大数据的持续积累,各种感知芯片的持续增加,会导致国外的高铁公司,被越甩越远,这种先发优势最终会以一种近乎全球垄断的形式存在;目前还没有看出更强大的竞争者,未来就更难有竞争者了;任何竞争对手,在没有应用场景下的追赶,毫无意义;


  6、如果谈论国家竞争力,美国以创新科技闻名于世,而中国以系统集成著名。这跟国家文化是有关系的。美国的文化提倡个人英雄主义以及无处不在的创新意识,而中国提倡集体主义,高铁是资源密集型产业,中国发展高铁,有先天优势。


  7、中国中车卖出去的动车,高铁,不只是一个产品,它连带服务业一起出售,随着时间的推移,会产生好几笔收入。后期维保的收入大约为原车价的 2-3倍。所以中国中车的现金流,会随着时间的推移,变得更多。


  8、如果说美国的霸权是因为它控制了海上贸易,而中国中车的厉害之处在于,它未来有可能是陆地贸易控制权的一种体现。如果未来高铁国际化因为各种因素失败了,就中国本身的高铁网络,现在的价格也算合理, 只是盈利会呈现周期性,现在的估值也会是周期性谷底; 而如果高铁国际化成功了,市场前景异常广阔。


  9、高铁能够形成强大的物流网络,加速资源汇集,它在科技文明世界里面的作用,就跟人体的毛细血管一样,传输养分,不可或缺。中国因为高铁形成的高速物流网络,在不久的将来,它可能会倒逼那些物流不够发达的经济体加入这个网络。如果谁不加入,谁就会落后,就再也追不上了。从这个角度看,未来高铁国际化是大势所趋,是全球化时代不可阻挡的潮流。任何国家要想分享中国巨大的内需市场蛋糕,可能都要加入这个物流网络;


  10、高铁走出去难度大,和欧美企业不一样,我们很多项目都是赔钱的,只是为了占据市场桥头堡,获益在以后,这里有国家战略,企业利润是靠后的,这是中国国企全球化都要面对的风险点


  11、中国中车的研发成果,一定程度上是一个平台的成功。中车研发出来的新技术,可能在汽车电子,风能,污染处理等领域都产生重大影响。


  12、中国中车的愿景是做一个受人尊敬的全球化公司。从它连年提高分红比例可以看出来,它确实是在这样做。


  13、中国中车的买家一般都是政府。看看港铁公司 的成长,会发现具有垄断优势,这对任何国家政府来说,都是求之不得的。即可方便大众,提高政府效率,又能赚垄断的钱。如果一个国家两个城市之间联通了高铁,所有人都觉得快乐,那么会很快导致其它城市之间联通高铁。看看中国那些小县城争夺高铁资源的样子。中国中车具有典型的扩大效应。


  14、中国中车的出现,抢占了航空客户,抢占了大巴市场,抢占了私家车市场,抢占了风机制造业。它完全是一个裂变的过程。


  15、中国中车在南北车合并前,长期PB在1.5PB以上,H股比A股能便宜一些。但是目前H股1.5PB,基本上到底了;而中国中车目前的竞争力,非以前的南北车可比;现在1.5PB的中国中车,遭遇各种利空打击,是底部的可能性非常大。


  轨交板块下半年有望迎来爆发


  东北证券认为,“复兴号”开展时速350公里体验运营京沪高铁全程缩至4个半小时;城轨上半年开通运营381公里,全年通车里程将突破1000公里,轨交板块下半年有望迎来爆发。


  “复兴号”开展时速350公里体验运营,京沪高铁提速在即,中长期来看利好高铁产业链标的。首先,铁路维修成本与运营成本提升,动车高级修放量提前到来。同时,京沪高铁提速为动车组加密提供条件,动车未来招标总量将更加乐观。再者,高铁提速带来轨交零部件与核心系统供应商确定性受益。提速给相关信号系统供应商提供更大的业务机会。提速在增加铁路维修与运营成本的同时,给上游相关企业带来确定性的业务机会。


  相关概念股:


  中国中车:国内铁路装备龙头企业,多元业务迎来新兴成长。


  永贵电器(300351):公司是目前国内轨道交通连接器行业产销量最大的本土企业。


  康尼机电(603111):轨交门系统龙头企业。


  春晖股份:高铁配件需求旺盛,轨交盈利可喜扭亏为盈。


  神州高铁(000008):公司是以高铁为代表的轨道交通产业运营维护体系整体方案提供商。


  晋亿实业(601002):国内唯一能够同时提供时速250和350公里高铁扣配件的生产企业。


  鼎汉技术(300011):是国内领先的轨道交通高端装备主流供应商。


  晋西车轴(600495):公司具备国内乃至亚洲最大规模的车轴生产能力。


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