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新能源汽车概念内部分化 主题基金首尾差近四成

喜翔翔 2017-09-13 14:11:17 来源:21世纪经济报道
摘要:自6月初至今,新能源汽车指数(WI)上涨逾24%。上周末,中国将制定禁售燃油汽车时间表的重磅消息,更成为这波上涨潮中的高能催化剂,瞬间引爆了整个新能源汽车产业链板块。

  新能源汽车板块正掀起一阵疾风暴雨。


  自6月初至今,新能源汽车指数(WI)上涨逾24%。上周末,中国将制定禁售燃油汽车时间表的重磅消息,更成为这波上涨潮中的高能催化剂,瞬间引爆了整个新能源汽车产业链板块。


  热浪之下,部分新能源相关基金和重仓了新能源汽车板块的基金净值也水涨船高,年内收益更是跃上全市场主动权益基金前列。但亦有少数基金表现平庸,净值止步不前,被远远甩开。


  新能源汽车板块能否在短期调整之后重拾攻势,将成为市场聚焦的热点。但更多而言,对于离产业化还有较大距离的新能源汽车行业,投资的机会或还适合从更长的时间轴去布局。


  市场短期震荡分化


  新能源汽车板块成为时下最热之地。


  上周末,中国将制定禁售燃油汽车时间表的重磅消息传出,引发行业大地震。受此刺激,新能源汽车板块成为近两日市场最活跃的板块,新能源汽车指数、共享汽车指数、充电桩指数以及燃料电池指数集体暴涨。


  实际上,早在上述消息发布之前,新能源汽车板块已经掀起了一波上涨热潮。相较于6月初的阶段性低位,新能源汽车指数(WI)9月12日的收盘点位上涨逾24%。而在8月30日至9月6日期间,新能源汽车指数(WI)更演绎了一波“6连升”的拉升高潮。


  不过,9月12日盘面出现的一些变化,也反映出这个板块当前的过热状态。当日上午,新能源汽车产业链延续火爆之势头,磁材、锂电池、汽车整车、充电桩等继续猛攻,但形势很快出现变化,午后新能源概念板块中出现明显分化,更在尾盘暴力下杀。


  截至当日收盘,天齐锂业(002466)、寒锐钴业(300618)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)等一众热门股票均跌幅靠前,部分逼近跌停。不过,当日仍有多只新能源个股涨停,新能源汽车指数(WI)和共享汽车指数(WI)当日涨幅均为2.36%,位于概念板块前列。


  新能源板块的分化引起了机构的警惕。多位受访机构人士指出,短期而言,新能源汽车已经有过热的态势,应注意调整的风险。


  深圳一位私募负责人向记者表示,“新能源汽车板块热度已经持续了很长一段时间,很多相关的股票都涨了很多,这两天更是达到一个高潮,如果这个时候才入,风险比较大,一定不要追高。”


  中航证券分析师樊波亦指出,新能源板块长期有机会,不代表马上就要进入,由于二级市场波动的存在,投资者在选择好交易品种的时候,更要学会思考买入的方式,而不是任何时候都盲目操作。


  不过,尽管尾盘下砸,但不少受访者认为新能源汽车板块依然是当前重要主线。前述深圳私募负责人指出,“就如前段时间的领头羊次新板块,经历了板块普涨、内部分化、二轮补涨的一个较长的发散阶段,热点不会这么快就退去,接下就要看调整之后是否会再度发起上攻。”


  机构关注长期机会


  在新能源汽车产业链大热的背景下,并非所有主题基金都上演了“狂飙”的戏码,相反个别基金近3个月涨幅甚至不到1个点,远远落后于平均水平。


  据Wind数据统计显示,目前名字中带有“新能源”字样的基金共有23只(分份额统计,下同),其中主动管理型基金有10只,被动指数型基金有13只。若剔除今年3月和4月才成立的嘉实新能源材料A/C以及鹏华新能源产业,剩余20只基金今年以来的平均涨幅为18.52%。


  具体到单只基金来看,则出现了明显的分化。以主动管理型基金的表现来看,信达澳银新能源产业基金是其中的佼佼者,截至9月11日该基金今年以来的涨幅高达44.70%,在全市场所有偏股权益基金中位列前茅。


  而金信新能源汽车和融通新能源今年以来分别仅有7.61%和6.48%的涨幅,收益与信达澳银新能源产业基金相差近40%。


  配置上的差异显然是造成同类主题基金业绩分化严重的主要原因,在板块普涨的格局之下,部分未能分羹的基金极有可能是仓位不到位或重仓股出现了偏差。


  信达澳银新能源产业基金经理冯明远向记者表示,“二级市场新兴产业的股票经常表现为齐涨齐跌,板块效应明显。对产业而言,最终一定是大部分公司在竞争中归于消沉,少数优秀企业胜出。对投资者而言,需要找出能胜出的企业,获取长期回报。”


  冯明远认为,新能源车的产业化是一个漫长的过程。他指出,“二级市场对于新兴产业有较高的偏好,因为其中孕育长期牛股的机会。新能源汽车作为当前市场的典型新兴产业方向,其集体性暴涨,反映了二级市场资本的优化配置方向。这将有助于优秀企业获取资本优势,更好地推动产业发展,我们更愿意从中长期的视角评估其投资机会。”


  当然,还有许多成长风格的基金因重仓新能源汽车板块而成为业绩领先者,个别公司甚至出现多只基金抱团现象。


  例如上投摩根旗下的上投摩根新兴动力混合A/H、上投摩根核心优选混合、上投摩根行业轮动混合H等基金二季末均重仓了多只新能源汽车个股,足见对新能源汽车板块的看好,而这几只基金年内涨幅均超过40%。


  上投摩根基金向记者分析称,此前新能源汽车板块发展较快,但国家的中长期发展战略如何,市场仍有争议。而9月9日双积分政策和禁售燃油汽车时间表这两条重要信息,分别在中期和长期代表了国家的政策支持决心,为新能源汽车行业发展打开空间。此外,7月新能源汽车产销量数据同比分别增长52.6%和55.2%,其中纯电动汽车产销量同比增长69.6%和70.2%,行业的实际增长数据也为未来趋势添加了注脚。


  上投摩根基金认为,新能源汽车的行业发展速度将越来越快,终端销量不断提升,上下游产业链均会受益。可重点关注行业内供求关系紧张、成长确定、空间巨大、估值合理的板块投资机会。


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